的更具吸 荐引力缺标6股服装纺织稀

    沪港通长期将多元化A股投资规则沪港两地资本市场最快有望在10月直通互联，服装纺织意义重大。稀缺吸引不仅短期引源资金活水，更具股更重要的力荐是重估值、股东回报和公司治理等典型机构交易特征的服装纺织投资规则的引入，势必将A股投资规则多元化。稀缺吸引烟台童装批发市场因此对A股而言，更具股我们选择标的力荐将基于以下几个原则：大市值、高分红、服装纺织低估值、稀缺吸引经营稳健，更具股以及港股中较为稀缺的力荐、处于高成长阶段的服装纺织板块或标的。
    A股纺服整体市值偏小，稀缺吸引股息率不高我国A股纺织服装整体市值偏小，更具股烟台海派服装风格占A股市场的1.3%；个股平均市值53亿元，也低于全市场126亿的平均市值水平，与港股中的纺织服装51亿元的水平相当，整体对香港投资者吸引力不强；个股建议关注海澜之家(11.27,0.300,2.73%)、雅戈尔(8.03,0.090,1.13%)、鲁泰A(9.68,0.330,3.53%)及探路者(17.08,-0.050,-0.29%)这类市值最大的子板块龙头。此外，A股纺织服装板块的股息率平均只有2.0%的水平，低于港股3.4%的水平，整体无比较优势，个股建议关注股息率超过6%的伟星股份(9.01,0.100,1.12%)和雅戈尔。
    A股纺服估值溢价，建议选择稀缺性标的国内A股的纺织服装板块整体无折价，相反估值对港股溢价；A股纺服PE整体20.2倍，高于港股的18.5倍。从细分板块而言，港股除了箱包和品牌代理外，各板块估值基本都在20倍以内，A股中除纺织估值与港股相当外，具有较高估值溢价的板块依次是男装、鞋、女装和休闲。我们建议选择港股中稀缺的板块：家纺、户外和动漫服饰，以及纺织中的鲁泰A。
    推荐组合海澜之家、森马服饰(32.61,1.430,4.59%)、鲁泰A、富安娜(13.43,0.320,2.44%)、探路者、美盛文化(23.02,0.440,1.95%)根据市值、股息率、估值，并结合业绩稳定性、公司治理以及转型等角度，最终选取了海澜之家、森马服饰、鲁泰A、富安娜、探路者和美盛文化等细分龙头。其中海澜之家是目前市值最大的国内服装品牌，且未来两年复合增速仍有望在50%左右；森马服饰依托品牌、渠道等优势进军儿童全产业链；鲁泰A是具有国际竞争力的先进制造业，也是为数不多的具有稳定业绩预期的标的；探路者致力于转型为户外综合服务供应商；美盛文化则布局大动漫和大文化平台，有望分享正在快速增长的国内文化产业红利。

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